24小时咨询热线： 4006666666 出海、AI、高分红，从三个维度看三七互娱长期投资价值
发布时间：2025-05-09 点此：1025次
2024年以来，跟着人工智能技能的开展和运用，在A股商场上，算力板块以及机器人零部件板块获得了出资者的高度重视。在这之外，作为2022年chatGPT引爆AI行情时最早遭到商场追捧的游戏板块，好像略有沉寂。
不过，当商场在继续追逐新的抢手之时，以三七互娱为代表的游戏企业正在一边静静修炼内功，深化将AI技能运用到事务各个环节之中，一边作为文明出海的主力军，加快推进国产优质游戏产品出海，一起活跃推进现金分红方针，为出资者带来了切切实实的高报答。
近来，三七互娱发布2025年榜首季度陈述。陈述期内，三七互娱营收到达42.43亿元，环比上升3.45%，完结归母净利润5.49亿元，继续坚持稳定的盈余才能。依照此前发布的分红方案，三七互娱一季度将派发现金盈余不超越5亿元（含税）。
这一分红组织接连了三七互娱的高分红方针。在2024年，三七互娱效果体现稳健，全年运营收入达174.41亿元，同比上升5.40%；归母净利润26.73亿元，同比上升0.54%；若扣除非经常性损益，其归母净利润25.91亿元，同比上升3.76%。在分红上，三七互娱全年现金分红金额高达22.00亿元，股票回购达1.01亿元，两者算计占净利润的86.06%。
当游戏出海商场带来更高增加空间，AI立异带来更强运营功率，加以高额分红带来的高报答，三七互娱这个老牌游戏大众公司正在敏捷成为A股游戏企业的长时间价值出资新标杆。
新游体现亮眼，游戏出海迎方针机会期
优异的游戏产品是三七互娱的根本盘。在本年榜首季度，因为多款新游处于推行期，存量游戏流水天然回落等原因，三七互娱效果未能充沛得到体现。不过，考虑到三七互娱现已被验证过的长线运营才能，体现亮眼的新游戏在走出推行期后预期能够奉献更多流水，叠加游戏出海范畴迎来方针利好，三七互娱效果有望加快开释。
在存量游戏上，三七互娱现已上线三周年的自研卡牌手游《斗罗大陆：魂师对决》和国风模仿运营手游《叫我大掌柜》，别离经过联动原著剧情推出新人物和上线游戏新版别等方法，拉升日活用户数量，延伸产品生命周期。此外，国风兴趣养成游戏《寻道大千》则经过IP联动完结产品的长线运营，为公司在小游戏赛道沉积了职业一流经历。
在多款游戏的助力下，2024年三七互娱全球发行的移动游戏最高月流水超越23亿元。
进入2025年，三七互娱多款新游戏体现亮眼。1月初上线的《韶光大爆炸》敏捷跻身微信小游戏热销榜第四名，《英豪没有闪》上线后敏捷冲进 iOS 热销榜前五，并登顶微信小游戏热销榜，体现出微弱的增加潜力。
数据显现，在4月第三周（4.14-4.20），三七互娱共有4款小游戏进入微信小游戏热销榜前20名。其间《英豪没有闪》位列第三，《寻道大千》位列第六，《韶光大爆炸》位列第九，上一年8月署理发行的现代体裁模仿运营手游《韶光杂货店》位列第十八，全体体现非常杰出。
从一季度财报来看，处于推行期的新游戏投入必定程度上影响了三七互娱的效果体现。但在热销榜的亮眼体现则证明了几款新游现已获得广阔玩家认可，后续有望为三七互娱奉献更多流水，提振其效果体现。除此之外，三七互娱当时更有超越20款游戏储藏，上线后有望进一步开释效果。
更重要的是，三七互娱近年来备受重视的海外事务正在迎来新的开展机会。
方针层面，国务院近期批复赞同《加快推进服务业扩大敞开归纳试点作业方案》。在新一轮服务业扩大敞开归纳试点使命清单中，“支撑电信服务及相关数字工业敞开开展”居于首位，其间第11项使命清晰表明，“开展游戏出海事务，布局从IP打造到游戏制造、发行、海外运营的工业链条”。
关于长时间深耕海外商场、尽力推进游戏出海的三七互娱来说，这无疑是严重利好。现在三七互娱已形成了以SLG、MMORPG、卡牌、模仿运营品类为柱石的产品矩阵，在海外各要点商场均有体现优异的爆款产品，如公司旗下《Puzzles& Survival》《叫我大掌柜》 《斗罗大陆：魂师对决》《Ant Legion》《云上城之歌》等多款抢手手游均获得了海外玩家的喜爱。
2024年，三七互娱海外事务营收到达57.22亿元。旗下交融“三消+SLG”玩法的出海现象级产品《Puzzles ＆Survival》体现微弱，成功跻身Sensor Tower 2024年出海手游收入榜Top 8。自2020年上线以来，这款游戏累计流水现已超越百亿元，展示了其作为全球化品牌的影响力及增加潜力。
在海外商场，三七互娱多款游戏深度融入中华优异传统文明，推进传统文明在海外商场的传达。
例如，《叫我大掌柜》将火锅这一我国美食植入游戏，并经过四川非遗金钱板艺术打造版别宣传片；《Puzzles ＆Survival》联合国家级非遗项目广州织金彩瓷，推出“广彩文明联动版别”，形象化展示我国非遗技艺，深受广阔海外玩家认可。
在存量游戏稳健运营，新游亮眼体现及方针利好要素下，三七互娱未来效果体现无疑值得等待。
AI才能继续晋级，科技立异夯实开展底座
在游戏产品深受海内外玩家欢迎背面，三七互娱继续布局的AI事务正在获得明显的效果。
近年来，跟着人工智能技能的继续打破，AI正呈现出引领各职业技能立异的巨大影响力。作为站在科技立异前沿的游戏职业，以三七互娱为代表的游戏企业正在全方面拥抱AI，提高归纳竞争力。
这也恰恰与方针方向相符。近来，国家新闻出书署等10部分发布《网络出书科技立异引领方案》，方案引导网络出书职业聚集人工智能、大数据、云核算、区块链等要害核心技能攻关，强化前沿引领技能研究。这一方案宣布后，券商们遍及看好游戏、AI、出书等职业，深化布局AI事务的三七互娱有望获益。
近年来，在继续的研制投入之下，三七互娱AI才能体系正在继续晋级。详细来看，三七互娱依据事务场景的深度数据堆集与算力投入，对多年堆集的海量优质数据，继续进行内部练习与推理优化，自主研制游戏范畴职业大模型“小七”。
依据该模型，三七互娱包含“图灵”、“量子”、“天机”、“易览”、“丘比特”等原稀有智化产品矩阵进一步晋级，掩盖商场剖析、产品立项、美术规划、开发辅佐、广告投进、运营剖析、智能客服、通用作业等各事务范畴，全面赋能游戏研制和运营。
经过拥抱AI，三七互娱在游戏发行、研制等多个环节完结提质增效。在发行环节，三七互娱运用AI 技能辅佐生成的2D美术财物占比已超越80%，AI-3D辅佐财物生成占比超越30%。在视频出产内容上，公司游戏广告资料投进视频中，由AI深度参加生成的视频占比已超越 70%。
在研制环节，三七互娱经过AI算法完结高精度、高性能的动作捕捉，并晋级参加脸部表情的捕捉功用，处理传统动作捕捉专业设备价格昂贵、全体周期长等痛点，提高研制功率与质量。一起，三七互娱多款游戏运用AI数值平衡测验功用，更好地改进了玩家游戏体会。
此外，运用AI技能，三七互娱正在加快驱动游戏立异。一方面，AI在游戏立项阶段就可辅佐完结游戏人物规划、战役场景规划、游戏道具规划等作业，提高立项功率。
另一方面，经过AI技能，三七互娱正在进行AI全要素生成游戏探究以及AI游戏家乡通用处理方案开发，这两项技能一旦老练，将会极大地提高游戏体系的可玩性，为用户供给愈加沉溺式和个性化的游戏体会。
在活跃投入自研AI大模型的一起，三七互娱也正经过出资等方法，布局AI大工业链。揭露信息显现，三七互娱不只直接出资了智谱篇章、百川智能、月之暗面等明星AI公司，也活跃布局 AI+算力工业链，出资了星空科技、此芯科技、庭宇科技等企业，打通“算力基础设施—大模型算法—AI运用”的工业链布局。
跟着AI技能展示出越来越强的才能，首先布局AI并继续推进技能晋级的三七互娱正在为长时间开展夯实技能底座，为在新一轮立异周期中奠定抢先地位。
继续高分红，打造游企出资价值新标杆
AI技能赋能游戏全工业链，新游和出海事务提振效果预期，在穿越周期的高盈余下，三七互娱正在经过继续高分红为出资者带来更大的长时间出资价值。
从游戏职业来看，三七互娱是稀有的具有穿越职业周期才能的游戏企业之一。详细来看，从2015年-2024年的十年间，一些游戏公司或从巅峰式微，或从低谷中兴起，盈余才能动摇较大，三七互娱则一直坚持着极为微弱和稳健的盈余才能。
Wind数据显现，在这十年间，三七互娱除2015和2018年ROE在16-18%之间，其他年份ROE均超越20%，长时间盈余才能在A股游戏公司中处于抢先方位，在整个A股商场上也非常稀有。仅三七互娱2019-2024年接连6年ROE超越20%的效果，在A股商场上也仅有泸州老窖、双汇开展、海天味业等20家上市公司能够比美。
伴跟着继续的高盈余，三七互娱正在进一步加大出资者报答力度。数据显现，2022-2024年，三七互娱年度累计现金分红总额别离为17.72亿元、18.06亿元和22.00亿元，三年累计现金分红总额高达57.78亿元。年度现金分红份额从2022年的59.98%提高至2024年的82.29%。
除现金分红外，在2024年，三七互娱还以会集竞价交易方法回购股份562.66万股，成交金额为1.01亿元，这些回购股份现已于2025年1月22日刊出。若加之股份回购金额，三七互娱2024年现金分红金额和股份回购金额占本年度归母净利润的份额将进一步提高至86.06%。
进入2025年，三七互娱的高分红方针仍在继续。依据公司发表的2025年中期现金分红规划，三七互娱将接连“一年四分红”的做法，除年度分红外，将在2025 年榜首季度、半年度、第三季度别离进行分红，每期派发现金盈余总金额不超越5亿元人民币（含税），算计派发现金盈余总金额不超越15亿元人民币（含税）
在继续高分红情况下，三七互娱成为为数不多股息率超越5%的游戏公司。
以2024年每股现金分红核算，到5月6日，三七互娱股息率高达6.53%，在A股游戏上市公司中排名榜首，在A股商场超越5400家上市公司中排名第55位。
能够看到，作为大众公司，三七互娱在继续推出优异游戏产品坚持超高盈余才能的一起，正在活跃加强股东报答，与股东共享公司开展效果。这不只契合加强出资者报答的方针要求，也让三七互娱成为受越来越多出资者喜爱的上市公司。
归纳来看，当游戏出海的职业大趋势与AI浪潮在游戏职业进行交汇时，三七互娱正在强化内功、夯实技能底座，为出资者带来更大的报答，在游戏企业久远开展和长时间价值上继续深耕。在这些尽力下，三七互娱正在逐步成为A股游戏企业长时间出资者价值新标杆，有望迎来价值重估新机会。
